Diversifikasi adalah teknik yang mengurangi risiko dengan mengalokasikan investasi antara berbagai instrumen keuangan, industri dan kategori lainnya. Ini bertujuan untuk memaksimalkan kembali dengan berinvestasi di daerah yang berbeda yang masing-masing akan bereaksi secara berbeda terhadap peristiwa yang sama. Investasi yang paling profesional setuju bahwa, meskipun tidak menjamin terhadap kerugian,diversifikasi adalah komponen yang paling penting untuk mencapai sasaran jangka panjang keuangan dan meminimalkan risiko. Di sini, kita melihat mengapa hal ini benar, dan bagaimana untuk mencapai diversifikasi dalam Anda portofolio .
Diversifikasi secara alami menarik bagi makhluk menghindari risiko dalam setiap investor. Taruhan semua uang Anda hanya pada satu kuda tampaknya lebih berisiko daripada menyebar taruhan Anda pada empat kuda yang berbeda - dan itu bisa.
Tapi, bagaimana Anda memilih kuda-kuda? Anda dapat menggunakan intuisi Anda dan secara acak memilih apapun empat. Tapi itu akan menjadi seperti bermain permainan kesempatan. Profesional manajer dana tidak mengandalkan hanya pada intuisi mereka untuk memilih baik-diversifikasi portofolio . Mereka menggunakan teknik statistik untuk menemukan apa yang disebut "aset berkorelasi" aset berkorelasi dapat membantu Anda diversifikasi portofolio Anda sendiri dan mengelola risiko -. Kabar baik bagi investor yang waspada terhadap ketidakpastian dalam dadu bergulir.
Tapi itu tidak sempurna: diversifikasi portofolio Anda dengan mengambil aset berkorelasi mungkin tidak selalu bekerja. Pada artikel ini, kami menunjukkan kepada Anda apa korelasi dan menjelaskan bagaimana aset berkorelasi bekerja - dan ketika mereka tidak.
Sebuah Game Bilangan
Korelasi statistik mengukur derajat hubungan antara dua variabel dalam bentuk angka yang terletak di antara +1 dan -1. Ketika datang ke portofolio yang terdiversifikasi, korelasi merepresentasikan derajat hubungan antara pergerakan harga aset yang berbeda termasuk dalam portofolio. Sebuah korelasi +1 berarti bahwa harga bergerak secara bersamaan, sebuah korelasi -1 berarti bahwa harga bergerak dalam arah berlawanan. Sebuah korelasi 0 berarti bahwa pergerakan harga dari aset yang benar-benar berkorelasi, dalam kata lain, gerakan harga satu aset tidak berpengaruh pada pergerakan harga aset lainnya.
Dalam praktek sebenarnya, sulit untuk menemukan sepasang aset yang memiliki korelasi positif yang sempurna dari + 1, korelasi negatif sempurna -1, atau bahkan netral korelasi sempurna 0. Dalam Bahkan, korelasi antara pasangan yang berbeda dari aset bisa menjadi salah satu dari banyak kemungkinan berbohong antara +1 dan -1 (misalnya, 0,62 atau -0,30). Setiap angka sehingga memberitahu Anda seberapa jauh atau seberapa dekat Anda dari yang 0 sempurna di mana dua variabel sama sekali tidak berkorelasi. Jadi, jika korelasi antara Aset A dan B adalah 0,35 Aset dan Aset korelasi antara A dan C adalah 0,25 Aset, maka Anda dapat mengatakan bahwa A Aset lebih berkorelasi dengan B Aset daripada dengan Aset C.
Jika dua pasang aset yang menawarkan pengembalian yang sama pada risiko yang sama, memilih pasangan yang kurang berkorelasi mengurangi risiko keseluruhan portofolio.
Semua Aset Apakah Tidak Diciptakan Sama
Sama seperti cuaca yang berbeda mempengaruhi berbagai jenis tanaman berbeda, yang berbeda makroekonomi faktor yang mempengaruhi aset yang berbeda berbeda. Beberapa tanaman berkembang pada pegunungan yang tertutup salju, beberapa tumbuh di padang pasir liar, dan beberapa tumbuh di hutan hujan. Perubahan dramatis dalam iklim global mempengaruhi beberapa tanaman, sedangkan beberapa dari mereka akan berkembang.
Demikian juga, perubahan dalam lingkungan ekonomi makro memiliki efek yang berbeda pada aset yang berbeda. Sebagai contoh, harga aset finansial seperti saham dan obligasi dan non-keuangan aset seperti emas bisa bergerak dalam arah berlawanan akibat inflasi . Inflasi yang tinggi dapat menyebabkan kenaikan harga emas sedangkan mungkin menyebabkan penurunan harga aset keuangan.
Membuat Pindah Kanan: Menggunakan Matriks Korelasi
Statistik menggunakan data harga untuk mengetahui bagaimana harga dari dua aset telah pindah di masa lalu dalam hubungan satu sama lain. Setiap pasang aset diberikan sebuah angka yang merepresentasikan tingkat korelasi dalam pergerakan harga mereka. Nomor ini dapat digunakan untuk membangun apa yang disebut matriks korelasi untuk aset yang berbeda. Sebuah matriks korelasi membuat tugas lebih mudah memilih aset yang berbeda dengan menghadirkan korelasi mereka dengan satu sama lain dalam bentuk tabular. Setelah Anda memiliki matriks, Anda dapat menggunakannya untuk memilih berbagai aset memiliki korelasi yang berbeda satu sama lain.
Sementara memilih aset untuk portofolio Anda, Anda harus memilih dari berbagai permutasi dan kombinasi. Tidak peduli bagaimana Anda memutar tangan Anda, dalam portofolio aset banyak, beberapa aset akan berkorelasi positif, beberapa akan berkorelasi negatif, dan korelasi sisanya bisa tersebar di sekitar nol.
Mulailah dengan kategori yang luas (seperti saham, obligasi, sekuritas pemerintah, real estate, dll) dan kemudian mempersempit untuk subkategori (barang konsumen, farmasi, energi, teknologi, dan sebagainya). Akhirnya, memilih aset tertentu yang ingin Anda sendiri. Tujuan memilih aset berkorelasi adalah untuk diversifikasi risiko Anda. Menjaga aset berkorelasi memastikan bahwa seluruh investasi Anda tidak dibunuh oleh hanya satu peluru nyasar.
Membuat Aset berkorelasi Korelasi
Satu peluru nyasar mungkin tidak cukup untuk membunuh portofolio aset berkorelasi, namun ketika pasar keuangan seluruh menghadapi serangan dengan senjata pemusnah massal keuangan, kemudian bahkan benar-benar aset berkorelasi mungkin binasa bersama-sama. Downfalls keuangan besar disebabkan oleh aliansi suci inovasi keuangan dan leverage dapat membawa aset dari semua jenis di bawah palu yang sama. Ini adalah apa yang terjadi selama runtuhnya Jangka Panjang Capital Management . Ini juga apa yang terjadi selama krisis pasar keuangan di 2007-08.
Pelajaran sekarang tampaknya baik diambil di: leverage - jumlah uang yang dipinjam digunakan untuk membuat investasi apapun - pemotongan dua arah. Dengan menggunakan leverage Anda dapat mengambil eksposur yang berkali-kali lebih dari modal Anda sendiri. Strategi mengambil eksposur yang tinggi dengan menggunakan uang yang dipinjam bekerja dengan baik ketika Anda berada di kemenangan beruntun. Anda mengambil keuntungan lebih besar rumah bahkan setelah membayar kembali uang yang Anda berutang. Namun masalah dengan pengaruh adalah bahwa hal itu juga meningkatkan potensi kerugian dari investasi yang salah. Anda harus membayar kembali uang yang Anda berutang dari beberapa sumber lain.
Ketika harga satu aset yang runtuh, maka tingkat leverage dapat memaksa pedagang untuk melikuidasi aset yang baik bahkan. Ketika seorang trader menjual aset yang baik untuk menutupi kerugian, ia hampir tidak memiliki waktu untuk membedakan antara aset berkorelasi dan berkorelasi. Dia menjual apa pun yang ada di tangannya. Selama teriakan "menjual, menjual, menjual," bahkan harga aset yang baik mungkin turun bukit. Situasi menjadi sangat rumit ketika semua orang memegang portofolio yang terdiversifikasi sama. Jatuhnya satu portofolio yang terdiversifikasi bisa sangat baik menyebabkan jatuhnya lain portofolio yang terdiversifikasi. Jadi, downfalls keuangan besar dapat menaruh semua aset dalam perahu yang sama.
Kesimpulan
Selama masa ekonomi sulit, aset berkorelasi mungkin tampaknya telah lenyap, tapi diversifikasi masih melayani tujuannya. Diversifikasi tidak dapat memberikan jaminan yang lengkap terhadap bencana, tetapi masih mempertahankan pesona sebagai perlindungan terhadap peristiwa acak di pasar. Ingat: Tidak ada pendek dari Wipeout lengkap akan membunuh semua jenis aset bersama-sama. Dalam semua skenario lain, sementara beberapa aset binasa lebih cepat dari yang lain, beberapa orang berhasil bertahan hidup. Jika semua aset pergi sia-sia bersama-sama, pasar keuangan yang kita lihat hari ini pasti sudah mati sejak lama.
Diversifikasi secara alami menarik bagi makhluk menghindari risiko dalam setiap investor. Taruhan semua uang Anda hanya pada satu kuda tampaknya lebih berisiko daripada menyebar taruhan Anda pada empat kuda yang berbeda - dan itu bisa.
Tapi, bagaimana Anda memilih kuda-kuda? Anda dapat menggunakan intuisi Anda dan secara acak memilih apapun empat. Tapi itu akan menjadi seperti bermain permainan kesempatan. Profesional manajer dana tidak mengandalkan hanya pada intuisi mereka untuk memilih baik-diversifikasi portofolio . Mereka menggunakan teknik statistik untuk menemukan apa yang disebut "aset berkorelasi" aset berkorelasi dapat membantu Anda diversifikasi portofolio Anda sendiri dan mengelola risiko -. Kabar baik bagi investor yang waspada terhadap ketidakpastian dalam dadu bergulir.
Tapi itu tidak sempurna: diversifikasi portofolio Anda dengan mengambil aset berkorelasi mungkin tidak selalu bekerja. Pada artikel ini, kami menunjukkan kepada Anda apa korelasi dan menjelaskan bagaimana aset berkorelasi bekerja - dan ketika mereka tidak.
Sebuah Game Bilangan
Korelasi statistik mengukur derajat hubungan antara dua variabel dalam bentuk angka yang terletak di antara +1 dan -1. Ketika datang ke portofolio yang terdiversifikasi, korelasi merepresentasikan derajat hubungan antara pergerakan harga aset yang berbeda termasuk dalam portofolio. Sebuah korelasi +1 berarti bahwa harga bergerak secara bersamaan, sebuah korelasi -1 berarti bahwa harga bergerak dalam arah berlawanan. Sebuah korelasi 0 berarti bahwa pergerakan harga dari aset yang benar-benar berkorelasi, dalam kata lain, gerakan harga satu aset tidak berpengaruh pada pergerakan harga aset lainnya.
Dalam praktek sebenarnya, sulit untuk menemukan sepasang aset yang memiliki korelasi positif yang sempurna dari + 1, korelasi negatif sempurna -1, atau bahkan netral korelasi sempurna 0. Dalam Bahkan, korelasi antara pasangan yang berbeda dari aset bisa menjadi salah satu dari banyak kemungkinan berbohong antara +1 dan -1 (misalnya, 0,62 atau -0,30). Setiap angka sehingga memberitahu Anda seberapa jauh atau seberapa dekat Anda dari yang 0 sempurna di mana dua variabel sama sekali tidak berkorelasi. Jadi, jika korelasi antara Aset A dan B adalah 0,35 Aset dan Aset korelasi antara A dan C adalah 0,25 Aset, maka Anda dapat mengatakan bahwa A Aset lebih berkorelasi dengan B Aset daripada dengan Aset C.
Jika dua pasang aset yang menawarkan pengembalian yang sama pada risiko yang sama, memilih pasangan yang kurang berkorelasi mengurangi risiko keseluruhan portofolio.
Semua Aset Apakah Tidak Diciptakan Sama
Sama seperti cuaca yang berbeda mempengaruhi berbagai jenis tanaman berbeda, yang berbeda makroekonomi faktor yang mempengaruhi aset yang berbeda berbeda. Beberapa tanaman berkembang pada pegunungan yang tertutup salju, beberapa tumbuh di padang pasir liar, dan beberapa tumbuh di hutan hujan. Perubahan dramatis dalam iklim global mempengaruhi beberapa tanaman, sedangkan beberapa dari mereka akan berkembang.
Demikian juga, perubahan dalam lingkungan ekonomi makro memiliki efek yang berbeda pada aset yang berbeda. Sebagai contoh, harga aset finansial seperti saham dan obligasi dan non-keuangan aset seperti emas bisa bergerak dalam arah berlawanan akibat inflasi . Inflasi yang tinggi dapat menyebabkan kenaikan harga emas sedangkan mungkin menyebabkan penurunan harga aset keuangan.
Membuat Pindah Kanan: Menggunakan Matriks Korelasi
Statistik menggunakan data harga untuk mengetahui bagaimana harga dari dua aset telah pindah di masa lalu dalam hubungan satu sama lain. Setiap pasang aset diberikan sebuah angka yang merepresentasikan tingkat korelasi dalam pergerakan harga mereka. Nomor ini dapat digunakan untuk membangun apa yang disebut matriks korelasi untuk aset yang berbeda. Sebuah matriks korelasi membuat tugas lebih mudah memilih aset yang berbeda dengan menghadirkan korelasi mereka dengan satu sama lain dalam bentuk tabular. Setelah Anda memiliki matriks, Anda dapat menggunakannya untuk memilih berbagai aset memiliki korelasi yang berbeda satu sama lain.
Sementara memilih aset untuk portofolio Anda, Anda harus memilih dari berbagai permutasi dan kombinasi. Tidak peduli bagaimana Anda memutar tangan Anda, dalam portofolio aset banyak, beberapa aset akan berkorelasi positif, beberapa akan berkorelasi negatif, dan korelasi sisanya bisa tersebar di sekitar nol.
Mulailah dengan kategori yang luas (seperti saham, obligasi, sekuritas pemerintah, real estate, dll) dan kemudian mempersempit untuk subkategori (barang konsumen, farmasi, energi, teknologi, dan sebagainya). Akhirnya, memilih aset tertentu yang ingin Anda sendiri. Tujuan memilih aset berkorelasi adalah untuk diversifikasi risiko Anda. Menjaga aset berkorelasi memastikan bahwa seluruh investasi Anda tidak dibunuh oleh hanya satu peluru nyasar.
Membuat Aset berkorelasi Korelasi
Satu peluru nyasar mungkin tidak cukup untuk membunuh portofolio aset berkorelasi, namun ketika pasar keuangan seluruh menghadapi serangan dengan senjata pemusnah massal keuangan, kemudian bahkan benar-benar aset berkorelasi mungkin binasa bersama-sama. Downfalls keuangan besar disebabkan oleh aliansi suci inovasi keuangan dan leverage dapat membawa aset dari semua jenis di bawah palu yang sama. Ini adalah apa yang terjadi selama runtuhnya Jangka Panjang Capital Management . Ini juga apa yang terjadi selama krisis pasar keuangan di 2007-08.
Pelajaran sekarang tampaknya baik diambil di: leverage - jumlah uang yang dipinjam digunakan untuk membuat investasi apapun - pemotongan dua arah. Dengan menggunakan leverage Anda dapat mengambil eksposur yang berkali-kali lebih dari modal Anda sendiri. Strategi mengambil eksposur yang tinggi dengan menggunakan uang yang dipinjam bekerja dengan baik ketika Anda berada di kemenangan beruntun. Anda mengambil keuntungan lebih besar rumah bahkan setelah membayar kembali uang yang Anda berutang. Namun masalah dengan pengaruh adalah bahwa hal itu juga meningkatkan potensi kerugian dari investasi yang salah. Anda harus membayar kembali uang yang Anda berutang dari beberapa sumber lain.
Ketika harga satu aset yang runtuh, maka tingkat leverage dapat memaksa pedagang untuk melikuidasi aset yang baik bahkan. Ketika seorang trader menjual aset yang baik untuk menutupi kerugian, ia hampir tidak memiliki waktu untuk membedakan antara aset berkorelasi dan berkorelasi. Dia menjual apa pun yang ada di tangannya. Selama teriakan "menjual, menjual, menjual," bahkan harga aset yang baik mungkin turun bukit. Situasi menjadi sangat rumit ketika semua orang memegang portofolio yang terdiversifikasi sama. Jatuhnya satu portofolio yang terdiversifikasi bisa sangat baik menyebabkan jatuhnya lain portofolio yang terdiversifikasi. Jadi, downfalls keuangan besar dapat menaruh semua aset dalam perahu yang sama.
Kesimpulan
Selama masa ekonomi sulit, aset berkorelasi mungkin tampaknya telah lenyap, tapi diversifikasi masih melayani tujuannya. Diversifikasi tidak dapat memberikan jaminan yang lengkap terhadap bencana, tetapi masih mempertahankan pesona sebagai perlindungan terhadap peristiwa acak di pasar. Ingat: Tidak ada pendek dari Wipeout lengkap akan membunuh semua jenis aset bersama-sama. Dalam semua skenario lain, sementara beberapa aset binasa lebih cepat dari yang lain, beberapa orang berhasil bertahan hidup. Jika semua aset pergi sia-sia bersama-sama, pasar keuangan yang kita lihat hari ini pasti sudah mati sejak lama.
Komentar
Posting Komentar